Apple (AAPL, 529,38 $US): les analystes encore divisés, mais surtout peu enthousiastes

Il n’y a pas que les produits d’Apple qui suscitent moins d’enthousiasme dans l’ère post-Steve Jobs. Ses résultats aussi.

Même ceux qui comme Keith Bachman, de BMO, haussent leur cours-cible en prévision d'une accélération de la croissance en 2014, sont remarquablement peu emballés envers le titre de la société culte.

Son cours-cible augmente de 508$ US à 600$ US.

M. Bachman augmente son multiple d’évaluation de 12 à 13 fois les bénéfices qu’il prévoit désormais pour 2014, car il s’attend à ce que l’ajout du fournisseur China Mobile au début de 2014 et le lancement d’un iPhone à plus grand écran stimulent la croissance en 2014, avec une hausse prévue de 11% des bénéfices en 2014.

En revanche, Kulbinder Garcha, de Credit Suisse, reste neutre envers le titre parce qu’il ne perçoit pas d’étincelle pour revigorer la croissance, après les fêtes.

«Le lancement des nouveaux iPhone et iPad nourrissent de bonnes ventes aux troisième et quatrième trimestres, mais ces ventes ne font que tirer vers l’avant celles de l’an prochain», explique M. Garcha.

Cet analyste met aussi en doute le positionnement strictement haut de gamme d’Apple, avec des prix de vente de plus de 400$US par appareil, qui condamnera la société à voir la progression de ses ventes ralentir.

«En ignorant le marché de milieu de gamme, son système d’exploitation iOS ne peut que continuer de perdre des parts de marché à Android. Sa part de marché passera de 18,1% en 2012 à 13,1% en 2014», prédit-il.

Son cours-cible de 525 $ US est donc inférieur au cours actuel.