Que faire avec les titres de BCE, Aliments Maple Leaf et Apple? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
BCE (BCE, 45,23$) : Fibe amène des abonnés, mais hausse les coûts
La hausse des coûts pour abonner les nouveaux clients au service télé Bell Fibe fera baisser le bénéfice d’exploitation du service filaire de 3,8 %, au troisième trimestre qui sera dévoilé le 7 novembre, prévoit Adam Shine, de la Financière Banque Nationale.
L’ajout de 57 000 abonnés à Bell Fibe au troisième trimestre ne sera pas suffisant pour compenser la baisse des revenus du service filaire traditionnel de la voix, mais aidera à freiner la baisse des revenus filaires, explique l’analyste.
L’adoption croissante des téléphones intelligents, rendue possible par la mise à niveau conjointe du réseau sans-fil de Bell et Telus, viendra à la rescousse. Les revenus moyens mensuels par abonné sans-fil devraient augmenter de 2,8 %, à 58,90 $, au troisième trimestre.
BCE devrait continuer son rattrapage sur ses rivaux en termes de revenus moyens par abonné par mois, de taux de désabonnement et du taux de pénétration du sans-fil.
BCE prévoit des marges sans-fil de 43-44 % en 2013. À long terme, ces marges devraient rejoindre celles de 46-57% ses rivaux Rogers et Telus, prévoit M. Shine.
Sur une base consolidée, BCE devrait dévoiler une hausse de 4,1% de ses revenus totaux, de 3,7 % de son bénéfice d’exploitation, de 9% de ses flux de trésorerie excédentaires et de 10,6% de son bénéfice par action à 0,78$ par action.
Son cours-cible augmente de 45,50$ à 47$, en fonction des résultats projetés en 2015.
Aliments Maple Leaf (MFI, 15,47$) : la vente de Canada Bread incertaine
Aliments Maple Leaf (MFI, 15,47$) : la vente de Canada Bread incertaine
Les investisseurs sont un peu trop prompts à miser sur la vente de Canada Bread. Le titre a grimpé de 15 à 20% alors que Kenneth Zaslow, de BMO estime à seulement 50% les chances que Maple Leaf vende Canada Bread.
L’intérêt des prétendants est incertain, tout comme le prix qu’ils seront prêts à payer. Si Maple Leaf n’obtient pas plus de 8,5 fois le bénéfice d’exploitation pour Canada Bread, elle devra revoir sa stratégie ou accepter un prix inférieur à ses objectifs.
Étant donné l’incertitude entourant le processus de vente de Canada Bread et la restructuration de ses activités principales de transformation de la viande, M. Zaslow ne recommande pas l’achat de Maple Leaf et établit un cours-cible de 16 $.
Apple (AAPL, 529,38 $US) : les analystes encore divisés, mais surtout peu enthousiastes
Apple (AAPL, 529,38 $US): les analystes encore divisés, mais surtout peu enthousiastes
Il n’y a pas que les produits d’Apple qui suscitent moins d’enthousiasme dans l’ère post-Steve Jobs. Ses résultats aussi.
Même ceux qui comme Keith Bachman, de BMO, haussent leur cours-cible en prévision d'une accélération de la croissance en 2014, sont remarquablement peu emballés envers le titre de la société culte.
Son cours-cible augmente de 508$ US à 600$ US.
M. Bachman augmente son multiple d’évaluation de 12 à 13 fois les bénéfices qu’il prévoit désormais pour 2014, car il s’attend à ce que l’ajout du fournisseur China Mobile au début de 2014 et le lancement d’un iPhone à plus grand écran stimulent la croissance en 2014, avec une hausse prévue de 11% des bénéfices en 2014.
En revanche, Kulbinder Garcha, de Credit Suisse, reste neutre envers le titre parce qu’il ne perçoit pas d’étincelle pour revigorer la croissance, après les fêtes.
«Le lancement des nouveaux iPhone et iPad nourrissent de bonnes ventes aux troisième et quatrième trimestres, mais ces ventes ne font que tirer vers l’avant celles de l’an prochain», explique M. Garcha.
Cet analyste met aussi en doute le positionnement strictement haut de gamme d’Apple, avec des prix de vente de plus de 400$US par appareil, qui condamnera la société à voir la progression de ses ventes ralentir.
«En ignorant le marché de milieu de gamme, son système d’exploitation iOS ne peut que continuer de perdre des parts de marché à Android. Sa part de marché passera de 18,1% en 2012 à 13,1% en 2014», prédit-il.
Son cours-cible de 525 $ US est donc inférieur au cours actuel.