Les résultats d'Empire devraient être affectés par l'inflation des denrées alimentaires, d'après Chris Li de Valeurs mobilières Desjardins. (Photo: 123RF)
Que faire avec les titres de Guru, Empire et Quincaillerie Richelieu? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée par les analystes.
Guru (GURU, 2,24$): elle rate la cible
Les difficultés que Guru a eues à se tailler une place sur les étalages ailleurs qu’au Québec ces derniers mois se sont poursuivies au deuxième trimestre de son exercice 2024, rapporte Martin Landry de Stifel.
En effet, malgré la vigueur du marché américain, Guru a dévoilé des résultats en deçà de ses attentes, ce qui surprend l’analyste qui avait cru comprendre lors du dernier appel avec les actionnaires que l’élan du début du trimestre se poursuivrait.
Guru a généré des revenus de 8 millions de dollars (M$), ce qui représente une croisse de 4% par rapport à la même période l’an dernier. L’analyste misait pourtant sur une hausse de 12%.
Sa performance a été plombée par une baisse de son chiffre d’affaires au Canada de 20%. La principale raison de ce recul serait une baisse des commandes de PepsiCo, ce que Martin Landry s’explique mal. Il anticipait plutôt une baisse de 4%.
Ses pertes avant intérêts, impôts et amortissement ajustées ont atteint 2,7M$, ce qui est similaire à ce sur quoi il misait. Ses marges brutes ont quant à elles dépassé les attentes de l’analyste, atteignant 55,8% et non 52,1%.
Martin Landry salue le fait que l’entreprise soit parvenue à garder ses parts de marchés à 4,6% malgré l’arrivée sur de nouveaux produits, ce qui témoigne de la fidélité de sa clientèle.
Toutefois, les difficultés qu’elle a rencontrées au cours de la dernière année ont l’effet d’une douche froide sur l’analyste, qui réduit ses attentes à l’égard du titre.
Avec la baisse d’inventaire de PepsiCo qui pourrait entraîner des conséquences sur le troisième trimestre de l’entreprise, il réduit en 2024 son chiffre d’affaires cible de 34,1M$ à 32,7M$. En 2025, il croit que le chiffre d’affaires de Guru devrait atteindre 36,4M$, et non 37,8M$.
L’analyste estime que ses pertes par action avant intérêts, impôts et amortissement en 2024 devraient avoisiner les 10M$, et non 9,2M$. En 2025, il table sur 6,9M$ et non 6,1M$.
Martin Landry diminue aussi son multiple d’évaluation, tablant dorénavant sur 1,5x ses ventes prévues en 2025 et non 2,1x. Son cours cible passe donc de 3,50$ à 2,75$. Il maintient sa recommandation à achat.
