Tiffany ( TIF., 129,78 $US) : un luxe dispendieux
Brian Tunick, de RBC Marchés des capitaux, est encouragé par les résultats du joaillier, mais il s’attend à ce que l’action prenne une pause en raison de son évaluation élevée.
Tiffany a dévoilé un autre «très bon» trimestre, note l’analyste. Les ventes comparables ont augmenté de 7%. Les revenus, pour leur part, ont augmenté de 8%, dont 28% dans la région Asie-Pacifique. La direction a donc bonifié de 0,
10$ sa prévision de bénéfice par action de l’an prochain à (4,65$ à 4,89$).
M. Tunick invite cependant les investisseurs à se rappeler que d’importantes dépenses sont prévues. Les dépenses publicitaires devraient atteindre 8% des ventes cette année et elle pourrait augmenter encore plus l’année prochaine, car les concurrents dépensent entre 6% et 9% de leurs ventes.
Dans l’ensemble, l’analyste aime le travail de la nouvelle direction, qui apporte un vent de fraîcheur dans la société. Par contre, il juge que le titre s’échange à un multiple trop élevé.
L’analyste augmente sa cible de 126 $US à 132 $US, mais maintient sa recommandation «performance de secteur».
