BMO (BMO., 106$) : des bons résultats, mais…
Contrairement à plusieurs de ses collègues, Doug Young, de Desjardins Marché des capitaux, n’est pas impressionné par les résultats de la Banque de Montréal.
Au troisième trimestre, la BMO a dévoilé un bénéfice par action de 2,36$. Cela se compare à une prévision de 2,25$ pour l’analyste et 2,26$ pour le consensus. M. Young attribue cette surperformance principalement à la division «services d’entreprises», qui a enregistré une perte moins grande que prévu.
Parmi les points positifs soulignés dans les résultats, l’analyste pointe vers la surperformance des activités aux États-Unis, une amélioration de la tendance en ce qui a trait aux dépenses, la bonne performance de la gestion du patrimoine et des capitaux propres plus élevés que prévu.
Du côté des points négatifs, il note que les marges ont diminué aux États-Unis et que les activités canadiennes ont été moins vigoureuses qu’attendu.
Dans l’ensemble, l’analyste aime que la société concentre ses efforts sur la banque commerciale, plutôt que de détail au Canada et aux États-Unis. «Par contre, nous croyons que la concurrence pourrait s’intensifier dans ce segment au cours des prochaines années. »
Il maintient sa recommandation «conserver» et sa cible de 106$.
