Banque Scotia réitère une recommandation «performance de secteur».
Au deuxième trimestre, l’institution rapporte un bénéfice d’exploitation de 1,38$ par action, comparativement à une attente maison à 1,28$ et un consensus à 1,30$.
Sumit Malhotra indique que son enthousiasme quant à l’écart avec les attentes est tempéré par le fait que cet écart s’explique davantage par une baisse des provisions pour perte que par une hausse du bénéfice avant provisions et impôts.
L’analyste souligne que la banque hausse de nouveau son dividende trimestriel et que celui donne maintenant un rendement annuel de 4,58%, le plus haut du secteur. Il note que le ratio du dividende par rapport au bénéfice est au bas de la fourchette cible de l’institution et s’attend en conséquence à d’autres hausses dans l’avenir.
Monsieur Malhotra dit croire que l’évaluation accordée au titre est trop faible, celui-ci se négociant à un escompte de 23% sur les comparables. Il estime cependant que le marché ne réévaluera pas sa position tant que le bénéfice avant provisions et impôts n’accélérera pas.
La cible est à 53$.
