Que faire avec les titres de Reitmans, Banque Laurentienne et SNC-Lavalin? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles d’influencer les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Reitmans (RET.A, 6,57$) : les choses semblent se replacer
Marchés mondiaux CIBC renouvelle une recommandation «performance de secteur».
Au premier trimestre, le détaillant rapporte une perte de 0,12$ par action, comparativement à une attente maison pour une perte de 0,11$.
Mark Petrie indique que les résultats sont largement conformes à ses attentes. Il note que les ventes des établissements comparables ont été solides avec une hausse de 3%, mais que la performance a été contrebalancée par un impact plus important que prévu des fermetures en cours.
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L’analyste souligne qu’après des années d’érosion de la marge bénéficiaire brute, Reitmans rapporte pour un troisième trimestre consécutif des résultats raisonnablement en santé. Même si les ratios de rentabilité et de productivité sont loin des ratios historiques, la saignée semble avoir été arrêtée et une lente reprise s’être amorcée.
Monsieur Patrie estime que le titre mérite considération de la part des investisseurs de valeur, en soulignant entre autres que le dividende de 3% est plus que sécurisé. Il dit cependant ne pas être encore convaincu que la reprise peut s’accélérer, ni même qu’elle est soutenable.
La cible demeure à 8$.
Banque Laurentienne (LB, 48,88$) : bons résultats, mais…
Banque Scotia réitère une recommandation «performance de secteur».
Au deuxième trimestre, l’institution rapporte un bénéfice d’exploitation de 1,38$ par action, comparativement à une attente maison à 1,28$ et un consensus à 1,30$.
Sumit Malhotra indique que son enthousiasme quant à l’écart avec les attentes est tempéré par le fait que cet écart s’explique davantage par une baisse des provisions pour perte que par une hausse du bénéfice avant provisions et impôts.
L’analyste souligne que la banque hausse de nouveau son dividende trimestriel et que celui donne maintenant un rendement annuel de 4,58%, le plus haut du secteur. Il note que le ratio du dividende par rapport au bénéfice est au bas de la fourchette cible de l’institution et s’attend en conséquence à d’autres hausses dans l’avenir.
Monsieur Malhotra dit croire que l’évaluation accordée au titre est trop faible, celui-ci se négociant à un escompte de 23% sur les comparables. Il estime cependant que le marché ne réévaluera pas sa position tant que le bénéfice avant provisions et impôts n’accélérera pas.
La cible est à 53$.
SNC-Lavalin (SNC, 46,51$) : rumeurs d’OPA
Dundee Marchés des capitaux renouvelle une recommandation d’achat.
Le Financial Post rapporte que ACS et WorleyParsons pourraient être intéressées à acquérir la société d’ingénierie et de construction québécoise.
Maxim Sytchev estime que la probabilité d’une telle acquisition est relativement faible. Il souligne que la composante Québec ne devrait pas être sous-estimée, une potentielle délocalisation du siège social n’étant pas vue favorablement par les pouvoirs locaux. Il ajoute que ACS a une structure corporative complexe et que WorleyParsons lui semble trop petite et avoir ses propres enjeux.
L’analyste verrait davantage SNC passer à un groupe de fonds de pension canadiens, ce qui serait politiquement mieux reçu.
La cible est à 54$.
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