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Que faire avec les titres de Dorel, Intact et Banque Scotia? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Dorel (DII.B, 36,51$): nettement sous l’attente, mais les déboires semblent reflétés
Financière Banque Nationale hausse sa recommandation de «sous-performance» à «performance de secteur».
Au quatrième trimestre, le manufacturier de vélos et de produits juvéniles rapporte un bénéfice ajusté de 0,60$ par action, comparativement à une attente maison à 0,74$ et un consensus à 0,69$.
Leon Aghazarian indique que la rentabilité a été faible dans les deux secteurs. Dans les produits juvéniles, les ventes sont en recul de 4%. Le marché est particulièrement difficile en Amérique et en Europe en raison de l’économie et de la concurrence. Dans le vélo, les revenus sont en hausse de 8,3%, mais la rentabilité est significativement en baisse en raison du mixte de produits et de forts escomptes consentis par les concurrents.
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L’analyste note que la direction prédit une hausse du bénéfice de plus de 10% en 2014. Il précise cependant qu’elle s’attend aussi à ce que les résultats du premier trimestre soient plus faibles que l’an dernier.
Monsieur Aghazarian estime que Dorel a encore de nombreux défis devant elle, mais croit que le marché les reflète maintenant correctement dans le prix qu’il accorde au titre.
L’anticipation de bénéfice ajusté 2014 est à 3,29$ par action.
La cible est à 36$.
