Intact (IFC, 66,84$) : amorce de suivi
Desjardins Marchés des capitaux amorce le suivi avec une recommandation «conserver».
Doug Young indique que la société d’assurance dommages a une solide direction et est l’une des mieux gérées de l’industrie. Il estime toutefois que quelques développements négatifs pourraient survenir dans l’année à venir et la suivante.
L’analyste note que l’Ontario entend forcer les assureurs à diminuer de 15% les primes d’assurance automobile et que 25% des affaires d’Intact sont reliées à l’assurance automobile ontarienne.
Il estime également que, contrairement au consensus, les résultats des assureurs en dommages pourraient être affectés dans les 12 à 24 prochains mois par des réclamations liées à des catastrophes. Ce type de réclamation a causé pour environ 1 G$ de pertes à l’industrie dans chacune des cinq dernières années.
Monsieur Young note qu’Intact a un solide historique d’intégration d’acquisitions. Il croit qu’une prochaine vague de transactions pourrait survenir après que le fédéral ait mis en place les règles de démutualisation. Il faudra cependant attendre 12 à 24 mois.
L’anticipation de bénéfice 2014 est à 5,82$ par action, celle 2015 à 6,10$.
La cible est à 68$.
