Canadien Pacifique (CP, 165$) : tout est sur les rails
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «performance de marché».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 1,91$ par action, comparativement à un consensus à 1,93$ et une attente maison à 1,98$.
Fadi Chamoun note que les résultats ont été meilleurs que prévu sur une base opérationnelle, alors que le bénéfice avant intérêts et impôts est de 547 M$ et que le consensus était à 532 M$.
Il précise que malgré un hiver difficile, le ratio d’exploitation de l’entreprise (les coûts d’exploitation par rapport aux revenus) est demeuré au même niveau qu’au trimestre précédent (65,9%).
Pour 2014, la direction s’attend à une croissance des revenus de 6-7%, à un ratio d’exploitation de 65% ou moins, et à une croissance du bénéfice par action de 30%.
L’analyste revoit à la hausse ses prévisions de bénéfices en précisant qu’il y a un certain espace pour que les résultats réels soient meilleurs que ses anticipations.
L’anticipation de bénéfice 2014 passe de 8,41$ à 8,42$ par action, celle 2015 de 9,85$ à 10,22$.
La cible est haussée de 172$ à 180$.
