En attendant de voir comment la Banque Laurentienne parviendra à s’en tirer, Paul Holden de Marchés des capitaux CIBC maintient sa recommandation à «conserver», mais fait glisser son cours cible de 33$ à 30$. (Photo: La Presse canadienne)
Que faire avec les titres de la Banque Laurentienne, de Dollarama et de Saputo? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée par les analystes.
Banque Laurentienne (LB, 24,95$): recalcul de l’itinéraire en cours
L‘objectif de la Banque Laurentienne n’a pas changé : elle compte augmenter la taille de sa division des prêts commerciaux et freiner le déclin de la rentabilité de son service bancaire aux particuliers, résume Paul Holden de Marchés des capitaux CIBC après avoir consulté son nouveau plan stratégique. Le chemin que l’institution financière compte emprunter pour y arriver, lui, a toutefois évolué.
La société dirigée par Éric Provost entend par exemple gagner en efficience autant au niveau administratif que du côté de ses services bancaires aux particuliers en leur offrant des produits qui lui seront moins onéreux.
La Banque Laurentienne tend donc à simplifier ses activités et à se concentrer sur les services virtuels offerts aux Canadiens de la classe moyenne, ce qui lui permettra de générer des revenus à plus faibles coûts pour financer son service aux entreprises.
Les prêts commerciaux devraient à terme représenter 55% de ses activités, ce qui est supérieur au 45% sur lequel elle misait auparavant, une nouvelle qui devrait plaire aux investisseurs, croit l’analyste.
La Banque espère augmenter sa marge nette sur intérêt et la rentabilité de ses capitaux, de même que la croissance de son bénéfice par action, indique Paul Holden. Simple à première vue, cette cible requerra d’importants investissements pour redresser la barre dans un marché très compétitif, souligne-t-il.
La direction a d’ailleurs dévoilé des objectifs à moyen terme qu’il qualifie de plus «ambitieux» que ceux précédemment présentés. Pour que son bénéfice par action grimpe de 7% à 10%, elle compte faire passer sa marge nette sur l’intérêt de 1,8% à plus de 2%. Elle espérait plutôt dépasser 1,9% auparavant.
Elle souhaite aussi faire baisser le poids de ses dépenses par rapport à ses revenus de 76,8% au deuxième trimestre de 2024 à moins de 60%. Sa cible était plutôt de 65% précédemment.
Malgré le nouveau plan stratégique diffusé le 31 mai 2024, l’analyste a diminué de 7% ses attentes à l’égard du bénéfice par action que la banque devrait générer en 2024, passant de 3,79$ à 3,52$. Il a aussi fait glisser de 4,36$ à 4,25$ ses attentes pour celui de 2025.
Si la Banque Laurentienne parvient à se débarrasser de son «enclume», sa division de prêts commerciaux a tout pour permettre à son bénéfice par action de croître, estime Paul Holden. Le mandat est toutefois de taille, et d’autres ont déjà échoué, rappelle-t-il.
En attendant de voir comment l’organisation parviendra à s’en tirer, l’analyste maintient sa recommandation à «conserver», mais fait glisser son cours cible de 33$ à 30$.
