Quincaillerie Richelieu (RCH, 39,46$): prudence de mise
Après avoir discuté avec le PDG et le vice-président et chef de la direction financière de Quincaillerie Richelieu le 13 juin 2024, Zachary Evershed de la Financière Banque Nationale ajuste ses prévisions.
Il s’attend désormais à ce que le 11 juillet prochain, la société dévoile des ventes des 481,9 millions de dollars (M$), un bénéfice par action ajusté de 51,7 M$, et une marge bénéficiaire de 10,7%. Le consensus des analystes table plutôt respectivement sur 477M$, 56,5M$ et sur 11,9%.
Il est aussi plus prudent que la moyenne en ce qui concerne le bénéfice par action que la société devrait présenter, misant sur 0,42$ plutôt que 0,48$.
Bien que les habitudes de consommations fluctuent selon les moments de l’année, et que le deuxième est reconnu pour être plus fort que le premier, certains facteurs qui ont alors affecté son bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement pourraient se perpétrer dans le suivant, d’après les deux dirigeants que l’analyste a rencontrés.
De récents investissements notamment dans ses installations de Calgary lui ont par exemple coûté 2,5M$ environ, l’amortissement de nouveaux contrats de location lui ont coûté près de 1M$, et sa marchandise a connu une déprécation de 3M$.
Les pressions devraient toutefois s’estomper au cours de la deuxième moitié de l’exercice, souligne l’analyste.
La direction de Quincaillerie Richelieu s’attend donc à ce que la marge de son BAIIA atteigne 12% au cours de l’exercice 2024, et 13% au cours de l’exercice 2025, rapporte Zachary Evershed qui qualifie ces marges promises de «saines».
Malgré l’appel à la prudence que lui inspirent les propos recueillis, l’analyste maintient son cours cible à 45,50$, ce qui représente un multiple de 20,5x de son bénéfice par action attendu en 2025. Idem pour sa recommandation à «performance de secteur», pour l'instant.
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