Banque TD (TD, 63,07$): moyen
Financière Banque Nationale réitère une recommandation "surperformance".
Au quatrième trimestre, l'institution rapporte un bénéfice de 1,22$ (cash) par action, comparativement à une attente maison à 1,24$ et un consensus à 1,22$.
Peter Routledge considère que la performance opérationnelle est faible. Il note que tous les secteurs d'activité rapportent des résultats sous ses prévisions. En fait, précise-t-il, sans une meilleure performance de la situation du crédit et moins de pertes dans le segment corporatif, les résultats auraient été nettement pires.
L'analyste souligne que les activités canadiennes font face à des vents contraires et que, plus préoccupant encore, les grands services corporatifs (wholesale banking: devises, financements, etc.) et les activités de détail aux États-Unis ne parviennent pas à gagner en élan.
Monsieur Routledge indique que malgré la faible performance, il maintient la recommandation en raison de l'exposition de la banque au marché des États-Unis, qui est en reprise.
Le dividende est à 3,5%.
La cible est haussée de 62$ à 66$.
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