Canaccord Genuity abaisse sa recommandation à "vendre".
Camilo Lyon dit respecter l'entreprise et le travail qu'elle a accompli pour améliorer sa chaîne d'approvisionnement. Elle a ainsi pu significativement améliorer sa marge bénéficiaire.
L'analyste estime cependant que les vents contraires semblent gagner en vélocité. Il souligne que dans les pantalons les chiffres de l'an dernier seront difficiles à battre (+27,5%). Pour le trimestre à venir il n'anticipe qu'une croissance de 4%.
Monsieur Lyon ajoute que les stocks grimpent et que les rabais augmentent. Il s'attend également à ce que la mode évolue et que la clientèle délaisse tranquillement la tenue athlétique pour le denim, ce qui, sur l'horizon 2018, devrait diminuer la croissance des volumes et mettre de la pression sur les marges.
Camilo Lyon croit que, dans ce contexte, le multiple de l'entreprise (23) est exposé à un important risque de compression.
La cible est abaissée à 44$ US.
