Le principal fournisseur de pierre, de sable et de gravier devrait plus que doubler le volume de ses ventes et les faire passer à 230 millions de tonnes, d'ici cinq ans, à mesure que la construction non résidentielle et de routes retrouvera un niveau plus normal d'activité. Une telle hausse doublerait les marges de l'entreprise, prévoit Elizabeth Collins, de Morningstar.
Une reprise de la construction permettrait aussi à Vulcan Materials de tirer profit des avantages concurrentiels propres aux exploitants régionaux de carrières. Le prix par tonne des agrégats de construction étant faible, il n'est pas économique de les transporter sur une distance de plus de 45 minutes, de sorte que les carrières adaptent leur production et leurs coûts à la demande locale et peuvent imposer leurs prix.
Investir dans Vulcan n'est pas sans risque, puisque l'entreprise s'est fortement endettée pour acquérir Florida Rock, en 2007, ce qui lui vaut une cote de crédit de pacotille.
APPLIED MATERIALS AU COEUR D'UNE REPRISE
Dans une industrie connue pour ses hauts et ses bas, le principal équipementier des fabricants de puces saura profiter des avantages de sa taille dans la reprise des dépenses par les fabricants tels que Intel et Taiwan Manufacturing, qui s'étendra jusqu'en 2012, prévoit Andy Ng, de Morningstar.
Surtout que l'entreprise, qui équipe aussi les fabricants de cellules solaires, a profité de la dernière récession pour réduire ses coûts.
Applied Materials est bien placée pour préserver et même augmenter sa part de marché dominante de 15 %. " Ses revenus de 11 milliards de dollars, son encaisse de 4 milliards, ses dépenses d'un milliard en R-D et ses 22 000 pièces d'équipement déjà installées lui donnent un avantage concurrentiel inégalé dans une industrie très cyclique ", écrit l'analyste.
LABORATOIRES ABBOTT OFFRE UN BON ÉQUILIBRE
Diverses sources de flux de trésorerie, des ventes de son médicament Humira pour traiter l'arthrite rhumatoïde à l'endoprothèse vasculaire Xience, en passant par des produits nutritionnels et ophtalmologiques, permettront à la société pharmaceutique de dégager un rendement financier supérieur à son coût en capital de 9 %, au cours des prochaines années.
Morningstar prédit que ses revenus croîtront à un rythme moyen de 6 % par an, au cours des cinq prochaines années, grâce à ses produits existants et à d'autres acquisitions. L'élimination de 5 % de ses effectifs améliorera aussi ses futures marges, puisque Abbott perdra moins de revenus de l'expiration de médicaments-vedettes que ses concurrents.
Le titre de l'entreprise est attrayant à un cours inférieur de 54,40 $ US, précise l'analyste Damien Conover.
