Genivar (GNV, 24,92$) : hausse de recommandation
Dundee Marchés des capitaux hausse sa recommandation à « achat ».
Maxim Sytchev indique que, à l’approche de l’assemblée annuelle, le marché redoutait que l’entreprise ne dévoile un plan d’expansion trop ambitieux. Il estime cependant que les cibles dévoilées ne sont pas trop ambitieuses et que le marché devrait aimer.
Pour 2015, Genivar veut devenir une entreprise avec des revenus de 2,3 G$ (ils devraient être de 1,7 G$ en 2013). De ceux-ci, 500 M$ proviendront de nouvelles acquisitions.
L’analyste croit que l’entreprise pourrait vouloir prendre de l’expansion, notamment dans le nord-est des États-Unis et au Texas.
Monsieur Sytchev note qu’à 7,7 fois le bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) qu’il anticipe pour 2014, le titre n’est pas le moins cher de son univers (les comparables US sont à 6,5 fois). Le rendement de dividende de 6,2% (1,50$ par action) devrait toutefois faire en sorte que l’action continue de grimper.
L’anticipation 2014 est à 1,75$ par action.
La cible est à 26,50$.