Que faire avec les titres de Transat, Genivar et Banque TD? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Transat (TRZ.B, 5,22$): hausse de recommandation
Financière Banque Nationale hausse sa recommandation à «surperformance».
Cameron Doerksen indique que depuis longtemps il entretient une opinion prudente sur Transat, et que sa décision de hausser la recommandation comporte un plus haut degré de risque que sur d’autres titres. Mais il voit quelques facteurs qui le rendent plus optimiste.
Il note qu’une capacité de l’industrie diminuée sur les routes transatlantiques, de même que des prix plus élevés des billets, augurent bien pour la saison estivale.
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L’analyste précise que, dans le passé, c’est la saison hivernale qui a particulièrement fait mal à l’entreprise. Or, il entrevoit pour l’instant une concurrence plus rationnelle.
Monsieur Doerksen ajoute que la réduction du nombre de gros transporteurs, la décision de rapatrier de plus petits appareils pour voler sous sa bannière, et d’autres initiatives de réductions de coûts, devraient bénéficier aux bénéfices.
L’anticipation de bénéfice 2013 (31 octobre) est à 0,18$ par action, celle 2014 est à 0,59$.
La cible est haussée de 6,50$ à 9$.
Genivar (GNV, 24,92$) : hausse de recommandation
Dundee Marchés des capitaux hausse sa recommandation à « achat ».
Maxim Sytchev indique que, à l’approche de l’assemblée annuelle, le marché redoutait que l’entreprise ne dévoile un plan d’expansion trop ambitieux. Il estime cependant que les cibles dévoilées ne sont pas trop ambitieuses et que le marché devrait aimer.
Pour 2015, Genivar veut devenir une entreprise avec des revenus de 2,3 G$ (ils devraient être de 1,7 G$ en 2013). De ceux-ci, 500 M$ proviendront de nouvelles acquisitions.
L’analyste croit que l’entreprise pourrait vouloir prendre de l’expansion, notamment dans le nord-est des États-Unis et au Texas.
Monsieur Sytchev note qu’à 7,7 fois le bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) qu’il anticipe pour 2014, le titre n’est pas le moins cher de son univers (les comparables US sont à 6,5 fois). Le rendement de dividende de 6,2% (1,50$ par action) devrait toutefois faire en sorte que l’action continue de grimper.
L’anticipation 2014 est à 1,75$ par action.
La cible est à 26,50$.
Banque TD (TD, 83,65$) : résultats conformes
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation « surperformance ».
Au deuxième trimestre, l’institution rapporte un bénéfice de 1,90$ par action, comparativement à 1,82$ l’an dernier et à un consensus à 1,91$.
John Reucassel indique qu’une bonne croissance des dépôts et des prêts, l’acquisition des cartes de crédit de Target, et de forts résultats en provenance des marchés financiers ont été contrebalancés par une marge bénéficiaire sur les intérêts (prêts – dépôts) plus faible et une moins bonne performance du côté de la souscription d’assurance.
L’analyste juge que les résultats sont neutres, mais peuvent aussi être perçus comme positifs. Même si la banque a bénéficié d’un haut niveau de transaction sur les marchés financiers et d’un bas niveau d’imposition, les bas taux d’intérêt continuent toujours de représenter des vents contraires significatifs pour la croissance. Étant donné la bonne croissance des dépôts et des prêts, la TD lui apparaît avoir un bon potentiel de bénéfices lorsque les taux remonteront.
L’anticipation de bénéfice 2013 (octobre) demeure à 7,80$ par action. Celle 2014 passe de 8,40$ à 8,35$.
Le dividende est à 3,24$ par action (3,9%).
La cible est haussée de 90$ à 92$.
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