Safeway (SWY, 23,11$ US) : brûler les meubles pour sauver le reste de la maison
Cantor Fitzgerald renouvelle une recommandation de vente.
La société annonce la vente de sa filiale canadienne pour 5,8 G$ (CAN) à Sobeys, filiale d’Empire.
Ajay Jain indique que la vente équivaut à brûler les meubles pour sauver la maison. Il note que bien que la transaction permettra à Safeway de réduire son endettement, elle ne devrait pas être suffisante pour faire augmenter sa rentabilité. Le fisc s’accaparera en outre de 1,8 G$.
L’analyste estime que la vente de la filiale canadienne, qui était le cœur de sa rentabilité, met maintenant en lumière les faibles résultats américains, ce qui est négatif.
L’anticipation de bénéfice 2014 est réduite de 1,80$ US à 1,26$ US par action.
Monsieur Jain reconnaît que la direction a réussit à bien gérer son bénéfice dans les derniers mois, mais doute que la chose puisse se poursuivre longtemps.
La cible est à 14$ US.
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