Par ailleurs, de 1998 à 2000, plusieurs sociétés technologiques se sont inscrites en Bourse. Bien que l'entrée de plusieurs d'entre elles ait été triomphale, la plupart a vite disparu. Qui se souvient, par exemple, de Webvan (épicerie en ligne) et de etoys.com?

Cela rappelle à l'investisseur l'importance de bien évaluer les modèles d'entreprise, surtout lorsqu'il est question de nouvelles sociétés dans des secteurs qui n'ont pas fait leurs preuves. Un exemple : en 2000, les investisseurs vendaient les titres des détaillants de meubles, parce qu'ils craignaient leur disparition en raison de la concurrence des nouveaux sites Internet qui offraient des meubles directement aux consommateurs. Or, ces sites ont rapidement fermé.

Des changements trop rapides

Le secteur techno est particulier en ceci : les modèles d'entreprise suivent un cycle de vie très rapide. Par exemple, AOL (America Online) est devenue en quelques années une société dominante, avant de sombrer dans l'oubli.

Des changements aussi subits peuvent faire perdre beaucoup d'argent à l'investisseur. À la Bourse, les changements de marché ou de contexte économique peuvent vous tuer, car habituellement, le changement entraîne une plus forte concurrence et mine la rentabilité des entreprises.

Les sociétés technologiques ont changé nos vies pour le meilleur, mais n'ont pas eu nécessairement le même effet sur nos portefeuilles !