Par exemple, Microsoft réalise des revenus de plus de 60 milliards de dollars américains (G$ US) par an et a une valeur boursière de 213 G$ US. Pas moins de 12 000 des employés de l'entreprise de Redmond sont devenus millionnaires, et quatre, milliardaires !
Les routeurs de Cisco, dont l'action a été émise à un prix de 0,08 $ US, constituent un élément clé du fonctionnement d'Internet.
En peu d'années, Google a bâti un empire valant plus de 140 G$ US. Ses revenus atteignent 25 G$ US et proviennent surtout de la recherche Internet, un domaine qui n'existait pas il y a 20 ans.
L'importance de l'évaluation
Le secteur technologique a livré ses promesses. Ceux qui achetaient les titres de ce secteur en vue de la révolution numérique ont eu raison. Internet s'est déployé de façon fantastique et a changé, en partie du moins, notre vie et celle de bien des entreprises.
Si ces titres n'ont pas été de bons placements, c'est qu'ils étaient surévalués. Leur évaluation exagérée ne laissait aucune place à l'erreur ni au moindre ralentissement de la croissance, qui était pourtant inévitable.
Cela rappelle à l'investisseur l'importance du prix payé pour un titre. Lorsqu'on achète une action à un cours d'aubaine, on met toutes les chances de son côté. À l'opposé, des ratios cours-bénéfices de plus de 25, voire 50, mènent presque automatiquement à des fiascos.
C'est pour cela que les grandes sociétés technologiques, actuellement boudées en Bourse, sont de bien meilleurs placements qu'en 2000. Leur titre s'échange à des ratios bien en deçà de la moyenne des sociétés du S&P 500, qui s'établit à environ 12 fois le bénéfice prévu en 2011.
