Peu de gens se souviennent de Vidéotron à ses débuts. Télécâble Vidéotron ltée, fondée en 1965 par André Chagnon, Roger Jauvin et quatre autres actionnaires, a implanté le premier réseau de câblodistribution dans le nord de Montréal et dans certains secteurs de Laval. Avec les années, cependant, l’entreprise s’est étendue et modernisée, si bien que 35 ans plus tard, elle a été rachetée par Quebecor pour la somme de… 4,9 milliards $.
Comment expliquer un tel enrichissement? Il semble que le secret du succès des entreprises privées tient en leur capacité à créer de la valeur.
De toute évidence, M. Chagnon a utilisé tous les leviers mis à sa disposition. Et ceux-ci sont nombreux : ressources humaines, brevets, R&D, service à la clientèle, acquisitions, etc.
Pour simplifier les choses, on pourrait dire qu’André Chagnon a réussi à accroître la profitabilité à long terme de son entreprise et à diminuer ses risques, deux éléments clés dont il faut tenir compte pour estimer la valeur d’une entité.
« C’est que la valeur de tout actif dépend des flux monétaires attendus, explique Nicolas Marcoux, directeur des Services conseils en transactions à Montréal de PricewatherhouseCoopers. Si on vous offre une rente qui verse 1 000 $ par an et que vous souhaitez avoir un rendement annuel de 10 %, vous paierez 10 000 $ pour l’acquérir. » Et moins les versements seront garantis, plus vous exigerez un rendement élevé.
