Marchés émergents: opter pour une gestion active ou passive?
Édition du 29 Novembre 2014
Les coûts de détention seraient en cause : «Il importe de souligner que les fonds de marchés émergents sont l'une des catégories de fonds les plus coûteuses. Il y a peut-être un nombre non négligeable de gestionnaires qui battent leur indice d'environ 1 % avant que les coûts de détention ne soient pris en compte. Dès qu'on en tient compte cependant, l'investisseur se retrouve avec des rendements inférieurs en retrait de l'indice. Même s'il y a un soupçon de vérité dans les affirmations des gestionnaires voulant qu'ils battent les indices, cela ne signifie pas grand-chose pour les investisseurs, puisqu'ils ne peuvent pas en tirer profit», insiste John Gabriel. Le ratio de frais de gestion médian des fonds de marchés émergents est de 2,7 %, et le coût total de détention de plusieurs d'entre eux est supérieur à 3 %.
Il rappelle que la plupart des investisseurs recherchent une exposition à long terme aux marchés émergents afin de diversifier leur portefeuille. C'est donc le rendement à long terme qui leur importe. «Avec un fonds indiciel, vous savez exactement ce que vous obtenez, à une fraction du prix. Avec un fonds géré activement, il y a le risque qu'un gestionnaire parte. Si vous décidez de le suivre, vous devrez vendre votre fonds, ce qui pourrait avoir un impact fiscal», prévient-il.
Yves Bourget a fait carrière dans l'industrie des valeurs mobilières pendant une vingtaine d'années, notamment à titre de vice-président pour le Québec de Placements Altamira, de 1990 à 1997. Il collabore depuis 2001 à la publication Finance et Investissement, notamment en matière de fonds communs.
