Canadian Tire (CTC.A, 96,19$) : le potentiel d’ingénierie financière débattu

Après un bond de 40 % depuis le début de l’année, les analystes sont divisés concernant les perspectives du détaillant canadien emblématique en Bourse.

Jim Durran, de Barclays, estime que le détaillant pourrait s’apprécier jusqu’à 100 $ et même 121 $ d’ici 12 à 24 mois.

Le potentiel dépend surtout de ce que l’entreprise fera du capital d’environ 800 M$ qu’elle obtient de la création d’un fonds immobilier et de la vente prochaine de sa carte de crédit, et d’une reprise généralisée des ventes au détail.

Un rachat de 5 % de ses actions donne un cours-cible de 114 $ et un rachat de 9 % le porte à 121 $.

À l’opposé, David Hartley, de Credit Suisse, que le cours actuel reflète déjà le réinvestissement de la vente de ses immeubles et celle de sa carte de crédit, dans un rachat d’actions, le remboursement de dette et de meilleurs dividendes.

L’analyste juge le titre sur-évalué par rapport à son propre historique et l’évaluation de ses semblables en fonction de ses flux de trésorerie. Sa valeur fondamentale est plus près de 86 $, dit-il.

Les investisseurs spéculent aussi que Canadian Tire pourrait réaliser une autre acquisition, bien qu’aucune proie potentielle n’offre des synergies évidentes, ajoute l’analyste.

Cette liste inclut Rona, la quincaillerie coopérative Home Hardware, le détaillant américain d'articles de sports Dick's, Hibberts, et HBC Déco-Découverte. 

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