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Que faire avec les titres de Rogers Communications, Canadian Tire et Domtar? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Rogers (RCI.B, 45,83$) : un rendement total espéré de 9,6 %
Il n’y a pas de doute que la croissance du principal fournisseur sans-fil et câblodistributeur au pays continue de ralentir, mais une gestion serrée des coûts maintient ses marges.
Son bénéfice d’exploitation croît aussi de 3 à 4 % par année grâce à l’usage accru du câble et du sans-fil pour accéder à Internet.
Ses abonnés lui procureront des flux de trésorerie de 1,5 milliard cette année et de 1,7 G$ l’an prochain, ce qui devrait nourrir une hausse annuel de 10 % de ses dividendes, prévoit Adam Shine, de la Financière Banque Nationale.
Le titre peut fournir un rendement total intéressant de 9,6 % d’ici un an, composée d’une hausse de 5,8 % de son action et du dividende de 3,8 %.
«Le recul du taux de désabonnement et une hausse de 5 % de la valeur à des revenus que procure chaque abonné sans-fil, durant toute la vie du contrat, reflète bien l’évolution du modèle d’affaires de l’industrie », dit pour sa part, Colin Moore, de Credit Suisse, qui recommande l’achat de Rogers, avec un cours-cible de 50 $.
En 2014, M. Moore surveillera le virage stratégique que voudra entreprendre le nouveau président. Le britannique Guy Laurence, 52 ans, un-ex-cadre de Vodafone, entre en poste en décembre.
Dvai Ghose, de Canaccord Genuity, ne recommande plus l’achat de Rogers après le bond de 10 % de son action depuis le 2 septembre.
Les bonnes marges du troisième trimestre proviennent surtout de la baisse de 9 % des nouveaux abonnés, qui diminuent les coûts d’abonnement et de subventionnement d’appareils pour Rogers, dit-il.
Au cours actuel, le titre de Rogers est déjà bien évalué en fonction du rendement financier de 7 % que lui procurent ses flux de trésorerie excédentaires.
Canadian Tire (CTC.A, 96,19$) : le potentiel d’ingénierie financière débattu
