ATS Automation (ATA, 13,20 $) : acquisition allemande de 144 M$
Le fabricant ontarien de systèmes de production automatisés acquiert l’Allemande IWK, un fournisseur mondial de machinerie de remplissage de tubes et d’emballage de carton de haute performance.
La transaction de 144 millions de dollars contribuera immédiatement aux bénéfices, de 0,07 $ par action en 2014, calcule Cherilyn Radbourne, de TD Valeurs mobilières.
La transaction aussi une valeur stratégique pour ATS, en lui amenant une masse critique et des clients mondiaux des domaines des produits pharmaceutiques et de bien-être, ajoute l’analyste.
Mme Radbourne fait passer son cours-cible de 13 à 14 $, car elle s’attend à ce qu’ATS réalise d’autres transactions rentables.
De plus, IWK tire 40 % de ses revenus de la prestation de services, une source de revenus récurrents qu’ATS cherche à faire croître, explique pour sa part Justin Wu, de Valeurs mobilières GMP. ATS tire seulement 5 % de ses revenus actuels de services.
M. Wu hausse son cours-cible légèrement de 13 à 13,50 $, soit 9 fois les bénéfices d’exploitation prévus en 2015.
David Tyerman, de Canaccord Genuity, est moins enthousiaste que ses collègues parce que le coût de la transaction annule une bonne partie de la contribution de IWK d'ATS aux flux de trésorerie. IL juge ATS déjà pleiement évalué à son coirs actuel.
