Martial Gagné, président de Lunetterie New Look.

Presque un an après avoir brigué la Bourse pour financer sa plus grosse acquisition, Lunetterie New Look (Tor., BCI, 21 $) attire un quatrième admirateur parmi les analystes.

Derek Dley, analyste de Canaccord Genuity, amorce le suivi de la deuxième enseigne de l’optique au Canada, avec un rapport intitulé « une vision claire de croissance des bénéfices ».

Il recommande l’achat du titre bien qu’il ait bondi de 40 % en 2014 et qu’il s’échange à un multiple élevé de 26,4 fois les bénéfices prévus dans 12 mois.

Son cours-cible de 26 $ laisse entrevoir un gain potentiel d’encore 24 %, d’ici 12 mois.

La société est la mieux placée pour continuer à consolider son industrie fragmentée après avoir triplé le réseau de ses magasins depuis deux ans, dit-il.

« Bien que son action ait déjà connu une performance exceptionnelle en 2014, les occasions d’acquisitions et les tendances favorables de la démographie qui confèrent encore un potentiel substantiel d’appréciation », justifie l’analyste.

Les exploitants indépendants représentent en effet encore 56 % du marché de l’optique.

L’analyste de Canaccord Genuity estime que New Look s’approprie 7,6 % des ventes totales et 3,7 % du nombre d’établissements de l’industriel de l’optique, ce qui laisse beaucoup de place à d’autres gains, surtout en Ontario et dans l’Ouest canadien.

« Une acquisition de 50 à 200 millions de dollars, pour laquelle New Look paierait 7,5 fois le bénéfice d’exploitation de sa proie, ajouterait de 10 à 28 % au bénéfice déjà prévu pour 2015 » , donne en exemple M. Dley.

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