Photo: Bloomberg
Que faire avec les titres de TVA, BCE et Walt Disney? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
TVA (TVA.B, 8,90$) : faibles résultats
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation «sous-performance de secteur».
Au premier trimestre, la société rapporte une perte de 0,43$ par action (davantage autour de 0,30$ en excluant des écritures extraordinaires), comparativement à une attente maison pour une perte de 0,24$.
Robert Bek indique qu’il s’attendait à des résultats modestes étant donné un faible marché publicitaire et les importants investissements en cours dans les activités télé. Il précise que c’est exactement ce qui s’est produit, avec des vents contraires supplémentaires. Il ajoute que l’entreprise continue de retrancher des coûts pour s’adapter à un environnement changeant.
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L’analyste note que les revenus publicitaires du réseau TVA ont reculé de 5,8%. Les revenus d’abonnements aux chaînes spécialisées ont été en forte augmentation (+8,2%), mais le créneau est toujours trop petit pour contrebalancer les pertes dans les activités traditionnelles.
Monsieur Bek dit ne pas s’attendre à une évolution positive des conditions de marché. Il estime que le processus de recherche d’un nouveau chef de direction (Pierre Dion devenant le grand patron de Québecor) devrait de même ajouter de la pression pour un temps.
L’anticipation de bénéfice 2014 est ramenée de 0,70$ à 0,29$ par action. Celle 2015 passe de 0,88$ à 0,40$.
La cible est abaissée de 10$ à 9$.
