Herbalife (HLF, 60,57$ US) : ça se complique
Canaccord Genuity réitère une recommandation d’achat, mais abaisse sa cible.
La Federal Trade Commission (FTC) annonce qu’elle ouvrira une enquête pour valider si le système de ventes de la société est pyramidale.
Scott Van Winkle estime que l’enquête permettra d’obtenir une opinion définitive sur un débat qui ne semblait pas devoir finir. Il précise qu’elle pourrait s’étirer sur plus d’un an. En 2007, une enquête de la SEC sur USNA, qui n’avait pas eu de conséquences, s’était étirée sur 10 mois. Herbalife est cependant une entreprise plus importante.
L’analyste croit que le modèle d’affaires de la société continuera à faire grimper les revenus et les bénéfices, mais que l’enquête aura pour effet d’amener le marché à être prudent au chapitre de la valorisation.
L’anticipation de bénéfice 2014 est maintenue à 6$ US par action.
La cible est ramenée de 87$ US à 73$ US.
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