Que faire avec les titres de Transat, Québecor, Herbalife? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Transat (TRZ.B, 11,01$) : ça devient embêtant
Financière Banque Nationale réitère une recommandation «surperformance».
Au premier trimestre, la société rapporte une perte de 0,60$ par action, comparativement à une attente maison à -0,40$ et un consensus à -0,46$. Lisez notre texte complet sur les résultats.
Cameron Doerksen indique que ce trimestre est toujours déficitaire. Il explique que l’écart avec les attentes est principalement attribuable à la faiblesse du dollar canadien, qui fait notamment augmenter le prix des hôtels et du carburant (en devise US).
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L’analyste note qu’en raison du phénomène, la direction s’attend à ce que les résultats du deuxième trimestre soient inférieurs à ceux de l’an dernier. Il s’attendait plutôt à une légère amélioration.
En revanche, Transat indique que ses réservations pour la saison estivale sont supérieures à l’an dernier, tout comme les prix. Monsieur Doerksen estime qu’il est encore très tôt en saison, mais qu’il s’agit d’une bonne nouvelle dans le contexte de l’important ajout de capacité de Rouge (Air Canada). Malgré la pression du dollar, il croit que les marges pourraient ne pas être aussi compressées que ce à quoi il s’attendait.
Dans l’attente de la conférence téléphonique, la cible est maintenue à 14$.
Québecor (QBR.B, 24,94$): résultats conformes
Desjardins Marché des capitaux renouvelle une recommandation «conserver».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,55$ par action, comparativement à une attente maison à 0,51$ et un consensus à 0,53$.
Maher Yaghi indique que les résultats de câble et télécommunication sont conformes aux attentes, alors que les activités médias affichent des revenus en baisse, mais une marge en hausse.
L’analyste note que l’entreprise continue de perdre des abonnés dans le câble traditionnel, mais que les abonnements Internet, de téléphonie et de sans-fil sont en hausse. Au final, les revenus ont grimpé de 3,7% et le BAIIA de 5,8%.
Il précise que les revenus médias ont reculé de 8,2%, mais que la marge a augmenté de 19,3% (à 21,8%).
Monsieur Yaghi estime que Québecor répond actuellement aux avancées FIBE de Bell en focalisant sur une amélioration de ses marges. Il croit cependant que Bell continuera à augmenter sa présence, ce qui mettra de la pression sur la croissance des abonnements.
La cible est maintenue à 29$.
Herbalife (HLF, 60,57$ US) : ça se complique
Canaccord Genuity réitère une recommandation d’achat, mais abaisse sa cible.
La Federal Trade Commission (FTC) annonce qu’elle ouvrira une enquête pour valider si le système de ventes de la société est pyramidale.
Scott Van Winkle estime que l’enquête permettra d’obtenir une opinion définitive sur un débat qui ne semblait pas devoir finir. Il précise qu’elle pourrait s’étirer sur plus d’un an. En 2007, une enquête de la SEC sur USNA, qui n’avait pas eu de conséquences, s’était étirée sur 10 mois. Herbalife est cependant une entreprise plus importante.
L’analyste croit que le modèle d’affaires de la société continuera à faire grimper les revenus et les bénéfices, mais que l’enquête aura pour effet d’amener le marché à être prudent au chapitre de la valorisation.
L’anticipation de bénéfice 2014 est maintenue à 6$ US par action.
La cible est ramenée de 87$ US à 73$ US.
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