Québecor (QBR.B, 24,94$): résultats conformes
Desjardins Marché des capitaux renouvelle une recommandation «conserver».
Au quatrième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,55$ par action, comparativement à une attente maison à 0,51$ et un consensus à 0,53$.
Maher Yaghi indique que les résultats de câble et télécommunication sont conformes aux attentes, alors que les activités médias affichent des revenus en baisse, mais une marge en hausse.
L’analyste note que l’entreprise continue de perdre des abonnés dans le câble traditionnel, mais que les abonnements Internet, de téléphonie et de sans-fil sont en hausse. Au final, les revenus ont grimpé de 3,7% et le BAIIA de 5,8%.
Il précise que les revenus médias ont reculé de 8,2%, mais que la marge a augmenté de 19,3% (à 21,8%).
Monsieur Yaghi estime que Québecor répond actuellement aux avancées FIBE de Bell en focalisant sur une amélioration de ses marges. Il croit cependant que Bell continuera à augmenter sa présence, ce qui mettra de la pression sur la croissance des abonnements.
La cible est maintenue à 29$.
