Banque Scotia (Tor., BNS, 72,45$) : l’international n’est plus alléchant
Kevin Choquette, de Credit Suisse, se met sur les lignes de côté en abaissant sa recommandation de « superformance » à « neutre » pour la plus internationale des banques canadiennes.
L’analyste constate que les préoccupations au sujet de la rentabilité des activités à l’étranger perdurent. À long terme, M. Choquette se questionne sur la force de frappe de la troisième banque canadienne dans le marché « hyperconcurrentiel » de l’Amérique latine.
L’augmentation des revenus de 3% à l’international est faible, note-t-il. Les marges devraient être sous pression en raison de la baisse des taux d’intérêt au Chili, au Mexique et au Pérou. Les difficultés de la Colpatria en Colombie sont également défavorables.
La prime dont jouit l’action de la Scotia sur ses pairs devrait reculer de 5% à 2%, estime-t-il.
Il abaisse sa cible de 84$ à 80$.
