Banque Laurentienne (LB, 34,49$): la croissance au ralenti des prêts pèsera sur les résultats 

La Banque Laurentienne s’attend à une amélioration de ses marges et de son optimisation en deuxième moitié de 2023, mais la Banque Scotia estime que le ralentissement de la croissance des prêts pèse sur sa performance à court terme.

L’analyste Meny Grauman affirme conserver une vue mitigée des résultats du premier trimestre de la Laurentienne, malgré le fait que son bénéfice par action ait été en ligne avec le consensus du marché et ait même battu la prévision de la Scotia par 6%.

La marge nette d’intérêt est demeurée inchangée d’un trimestre à l’autre, remarque-t-il, malgré des hausses du taux directeur et son ratio de solvabilité CET1 qui est demeuré au-dessus de 9%.

La Scotia s’attend à ce que la performance à court terme soit limitée par l’augmentation continue des dépenses, des marges sous pression pour au moins un autre trimestre et la croissance ralentie du côté des prêts (les prévisions de la direction sont de moins de 5% pour l’exercice financier 2023).

La Banque Laurentienne avance que les marges devraient rebondir en deuxième moitié de 2023, mais cette situation se reflète déjà dans les estimations du bénéfice par action de la Scotia.

S’il n’y a pas de doute que la Laurentienne exécute bien en fonction de l’atteinte de ses objectifs, Meny Grauman souligne que l’environnement macroéconomique devient de plus en plus difficile. Il ajoute voir plus de potentiel ailleurs au sein des plus grandes banques qui ont des sources de revenus plus diversifiées.

La Banque Scotia maintient sa prévision de performance égale au secteur d’activités pour le titre de la Banque Laurentienne, et conserve son cours cible de 38$.