Valeurs mobilières TD fait passer sa recommandation de "conserver" à "achat".
Graham Ryding dit recevoir des échos favorables de ses coups de sonde chez les courtiers hypothécaires. Il s'attend en conséquence à ce que les volumes de prêts augmentent.
L'analyste estime que la société de prêts est en position de tête sur les taux d'intérêts offerts, à un niveau comparable à la concurrence sur les critères d'acceptation, mais a toujours du travail à faire sur le service.
Il souligne que Home Capital est à ses yeux surcapitalisée alors que son ratio des fonds propres de catégorie 1 sous forme d'actions ordinaires atteint 21,3% alors que celui des banques est entre 9 et 11% et celui de la concurrente Equitable à 14,8%.
M. Ryding anticipe que le dividende sera ramené au quatrième trimestre 2018 et entrevoit un dividende de 0,33$ par action en 2019 (2,5%).
Il juge qu'à 0,7 fois la valeur aux livres, le titre est attrayant et croit que cette valeur devrait se rapprocher de 1 fois la valeur aux livres à la fin 2018 lorsque l'entreprise aura fait la démonstration qu'elle peut à nouveau générer un bon flux d'hypothèques.
La cible est relevée de 17$ à 21$.
