Valeurs mobilières TD réitère une recommandation "conserver".
Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,89$ par action, comparativement à une attente maison à 0,73$ et un consensus à 0,70$.
Derek Lessard indique que la performance sur la marge bénéficiaire a fait exploser le consensus, mais dit ne pas être convaincu que le moment est nécessairement venu d'acheter le titre.
Il note que les fermetures de restaurants au Canada sont de nouveau en accélération et qu'une augmentation de la concurrence pour des acquisitions pousse les évaluations à des niveaux plus élevés.
L'analyste s'attend à ce que, sur le terrain, l'environnement concurrentiel devienne de plus en plus féroce ce qui limitera la croissance des ventes des établissements comparables. À ce chapitre, il souligne que les ventes comparables des restaurants d'Imvescor n'ont augmenté que de 0,7%, après une progression de 4,2% au deuxième trimestre.
M. Lessard indique enfin que le titre se négocie à 20,2 fois son anticipation des 12 prochains mois, légèrement au-dessus de sa moyenne de 19,6 des deux dernières années. En l'absence d'acquisition, il ne voit pas de catalyseur qui pourrait réellement pousser la valeur du titre à un niveau plus élevé.
Sa cible est haussée de 58$ à 62$.
