Financière Banque Nationale réitère une recommandation «surperformance».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 91 M$, comparativement à 81 M$ l’an dernier et à une attente maison à 90 M$.
Leon Aghazarian dit s’attendre à ce que l’étincelante performance dans le carton caisse se poursuive grâce à des prix robustes, de forts volumes saisonniers au troisième trimestre et les apports croissants de l’usine Greenpac. Il note que le taux de change et un coût de la fibre stable ou plus faible augurent également bien.
L’analyste précise que l’environnement devrait demeurer difficile dans le tissue, mais qu’une augmentation de prix dans la catégorie de produits « away-from-home » devrait aider d’ici trois à six mois.
Monsieur Aghazarian estime que le titre est peu cher actuellement. Il obtient une cible à 9$ en appliquant un multiple de 5,75 à son BAIIA anticipé pour 2015, alors que les pairs se négocient à environ 8 fois ce BAIIA.
