Que faire avec les titres de Rona, Cascades et Metro? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Rona (RON, 12,77$) : bons résultats, mais…
CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation «sous-performance de secteur».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,35$ par action, comparativement à une attente maison à 0,34$ et un consensus à 0,33$.
Mark Petrie indique que Rona fait des progrès. Les mesures de rationalisation des coûts sont exactement au niveau prévu. Avec une forte activité économique dans l’Ouest, le momentum de Reno-Dépôt au Québec, et la fermeture des établissements moins performants en Ontario, il estime que les ventes des établissements comparables devraient également bientôt devenir positives.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT
L’analyste s’attend cependant à ce qu’une hausse des taux d’intérêt vienne éventuellement ralentir les dépenses des consommateurs chez les quincailliers. Il précise que Rona se négocie à peu près aux mêmes multiples que les quincailliers américains alors que les perspectives de croissance de ces derniers sont supérieures.
L’anticipation de bénéfice 2014 grimpe de 0,63$ à 0,66$ par action, celle 2015 passe de 0,80$ à 0,85$.
La cible 12-18 mois est à 11$.
Cascades (CAS, 6,24$) : bons résultats et bon potentiel
Financière Banque Nationale réitère une recommandation «surperformance».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) de 91 M$, comparativement à 81 M$ l’an dernier et à une attente maison à 90 M$.
Leon Aghazarian dit s’attendre à ce que l’étincelante performance dans le carton caisse se poursuive grâce à des prix robustes, de forts volumes saisonniers au troisième trimestre et les apports croissants de l’usine Greenpac. Il note que le taux de change et un coût de la fibre stable ou plus faible augurent également bien.
L’analyste précise que l’environnement devrait demeurer difficile dans le tissue, mais qu’une augmentation de prix dans la catégorie de produits « away-from-home » devrait aider d’ici trois à six mois.
Monsieur Aghazarian estime que le titre est peu cher actuellement. Il obtient une cible à 9$ en appliquant un multiple de 5,75 à son BAIIA anticipé pour 2015, alors que les pairs se négocient à environ 8 fois ce BAIIA.
Metro (MRU.A, 71,30$) : somme toute conforme aux attentes
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «sous-performance».
Au troisième trimestre, l’épicier rapporte un bénéfice de 1,63$ par action, comparativement à une attente maison à 1,66$, mais un consensus à 1,63$.
Peter Sklar attribue l’écart par rapport à sa prévision à des dépenses d’exploitation plus élevée que ce qu’il anticipait, partiellement contrebalancées par un plus faible taux d’imposition.
L’analyste indique que dans leur globalité, les résultats sont similaires à ceux des derniers trimestres.
Dans l’attente de la conférence téléphonique, il maintient sa cible à 62$.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT