Que faire avec les titres de Richelieu, Aritzia et TFI. Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note: l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Quincaillerie Richelieu (RCH, 32,78$): vers des ventes de plus d’un milliard l’an prochain
Le modèle d’affaires, la croissance des dépenses de rénovation, ainsi que l’encaisse pour les acquisitions, le rachat d’actions et les dividendes, font oublier les moins bonnes marges du dernier trimestre du grossite de quincaillerie architecturale..
Confiant, Leon Aghazarian, de la Financière Banque Nationale, se projette en 2019 pour hausser son cours cible de 33,50 à 36$, même s’il abaisse ses prévisions de bénéfices pour 2017 et 2018.
Ses prévisions voient le bénéfice passer de 1,18$ en 2017, à 1,32$ en 2018, puis à 1,43$ en 2019. Son cours cible repose sur un généreux multiple de 25 fois les bénéfices projetés en 2019.
Les perspectives pour les dépenses de rénovation sont bonnes tant au Canada qu’aux États-Unis si l’on se fie à un indice architectural de facturation et un deuxième conçu par Harvard.
C’est de bon augure pour les ventes qui devraient d’ailleurs franchir le cap d’un milliard de dollars pour la première fois en 2018.
Les marges d’exploitation devraient aussi se stabiliser.
Une fois que l’entreprise aura installé ses produits de décoration de spécialité chez Lowe’s Canada, ces dépenses ne se répéteront plus.
La chute rapide du dollar américain, au troisième trimestre, ne sera plus un facteur néfaste pour les ventes américaines non plus.
Le grossiste augmente aussi certains prix de vente et devrait profiter des ventes croisées et des synergies de ses deux dernières acquisitions, Weston Premium et Tamarack, indique l’analyste.
Enfin, aucune dette au bilan, des flux de trésorerie élevés et une encaisse de 59M$, à la fin de 2017, donnent à la société de Montréal les ressources financières pour poursuivre ses acquisitions, racheter ses actions et relever ses dividendes, dit l’analyste.
Aritzia (ATZ, 14,20$): le détaillant déçoit, mais reste fidèle à son plan de match
