Que faire avec les titres de Osisko, TC Transcontinental et Valeant? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.

Redevances Osisko (OR, 14,86$) : l’impact de l’acquisition de Virginia

CIBC Marchés mondiaux renouvelle une recommandation «surperformance de secteur».

La société annonce l’acquisition de Mines Virginia, qui est sur le point de bénéficier de redevances de 2,2 à 3,5% sur les revenus de la nouvelle mine aurifère Éléonore.

Cosmos Chiu calcule qu’au plan de la valeur nette estimée des actifs, l’acquisition est neutre. Elle est cependant dilutive de 15% sur les flux de trésorerie et légèrement à prime sur les transactions précédentes.

L’analyste estime que la transaction devrait être vue positivement pour les raisons suivantes : la capacité de l’entreprise à acquérir des actifs de qualité dans un marché très concurrentiel, une exposition immédiate à un actif générant des flux de trésorerie, l’arrivée de deux partenaires stratégiques en la Caisse de dépôt (50 M$) et le Fonds de solidarité (20 M$).

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Monsieur Chiu ajoute que l’acquisition transforme l’entreprise en une société intermédiaire de royautés. Il estime qu’elle a maintenant une plateforme plus robuste pour générer plus de croissance dans l’avenir. Il croit que les multiples du titre pourraient éventuellement grimper pour davantage s’aligner avec ceux de Franco-Nevada et Royal Gold.

La cible 12-18 mois est à 18$.