Canaccord Genuity renouvelle une recommandation d'achat.
À la suite de solides résultats de fin d'année et d'une journée des investisseurs positive, Scott Chan révise à la hausse ses prévisions de croissance pour la filiale américaine PrivateBank. L'ajustement fait passer l'anticipation de bénéfice par action 2018 de 11,04$ à 11,21$ par action, et celle 2019 de 11,66$ à 11,90$.
L'analyste indique qu'il s'agit d'une croissance du bénéfice par action de 1% pour la première année et de 6% pour la seconde.
Il note cependant que la croissance des bénéfices 2017 a été forte, à 9%, et que le titre se négocie à de faibles multiples par rapport à ses pairs, malgré des perspectives intéressantes. Celui-ci est notamment à 10,8 fois l'anticipation 2018, un escompte de 10% sur le multiple moyen des six grandes banques qui est plutôt à 12.
M. Chan souligne que les bénéfices en provenance des États-Unis représentent 9% des bénéfices totaux de 2017. La banque souhaite que la proportion grimpe à 17% sur l'horizon 2020 et à 25% sur sept à dix ans. Il estime qu'avec le passage du temps, le multiple relatif de la CIBC par rapport à ses pairs s'améliorera.
Le dividende offre un rendement de 4,3%.
La cible est haussée de 126$ à 131$.
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