(Photo: Bloomberg)
Que faire avec les titres de Metro, Bombardier et Osisko? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Metro (MRU.A, 58, $): un repli de 9 à 12 % possible
L’action de Metro pourrait se replier de 9 à 12 % si l’épicier n’annonce à l’assemblée du 28 janvier une augmentation de sa dette pour retourner de 484 à 630 millions de dollars de capital à ses actionnaires, comme certains le souhaitent.
C’est l’avis de James Durran, de Barclays, qui estime que cette spéculation maintient l’évaluation du titre de l’épicier à 12,3 fois les bénéfices prévus dans 12 mois au lieu de l’habituel 11,3 fois.
L’action de Metro a en effet récupéré tout ce qu’elle avait perdu après le dévoilement de ses résultats décevants du quatrième trimestre.
Si Metro haussait sa dette à 2,5 fois son bénéfice d’exploitation, comparativement à l’actuel ratio de 1,8 fois, l’épicier pourrait contracter une dette additionnelle de 665 millions ou 7 $ par action, calcule M. Durran.
L’analyste ne croit pas que Metro répondra aux attentes des investisseurs en raison de sa culture de prudence et des investissements dont son réseau de magasins et d’entrepôts ont besoin.
L’épicier devra aussi investir pour protéger sa part de marché, puisqu’il ne bénéficiera pas des synergies dont profiteront ses rivaux Loblaw et Empire/Sobeys, avec leur achat respectif de Shoppers Drug Mart/Pharmaprix et Canada Safeway.
« Le scénario le plus probable est une hausse de 12 % du dividende et une augmentation de la taille du rachat d’actions de 7,5 % à 10 % de ses actions », écrit l’analyste.
M. Durran recommande donc de vendre l’action de Metro, qui pourrait baisser de 12 % à 66 $.
« On pourrait même justifier que Metro mérite de s’échanger à un multiple inférieur, soit de 10 fois les bénéfices, compte tenu du degré promotionnel de la concurrence », dit-il.
Bombardier (BBD.B, 4,11$): l’effet du retard du CSeries sur les liquidités divise les analystes
