Facebook (FB, 150,35$ US): sous les attentes, l'histoire devient à plus long terme
JMP Securities renouvelle une recommandation "surperformance de marché".
Ronald Josey indique qu'au troisième trimestre, les revenus et le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) sont respectivement 1,2% et 3% sous les attentes du marché.
Il ajoute que la direction précise que 2019 sera probablement une autre année d'investissements importants.
L'analyste dit s'attendre à ce que les dépenses d'exploitation augmentent de 41,5% (12,8 G$ US). Il estime que celles-ci peuvent améliorer la croissance des usagers, l'engagement et potentiellement accélérer la croissance des revenus.
Il souligne que les dépenses seront principalement focalisées sur les stories (des photos ou vidéos éphémères), les vidéos et la sécurité des données.
M. Josey croit qu'il existe un potentiel significatif de rendement sur l'investissement d'ici un an ou deux. Il estime que l'adoption publicitaire des stories est en amorce sur Instagram et note que la plateforme vient de lancer de nouveaux formats publicitaires. À son avis, Facebook et WhatsApp ne sont pas loin derrière. La vidéo est aussi 3 fois plus regardée qu'elle ne l'était dans les derniers mois.
L'anticipation de bénéfice par action 2018 est portée de 7,17$ à 7,32$, celle 2019 est cependant ramenée de 8,56$ à 7,20$ US.
La cible est maintenue à 176$ US.
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