Que faire avec les titres de Hexo, Bombardier et Facebook? (Re)voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Hexo (HEXO, 6,25$): les revenus sont là, mais les dépenses sont plus grandes
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation "achat spéculatif".
Matt Bottomley indique qu'à son quatrième trimestre, le producteur de cannabis québécois rapporte des revenus de 1,4 M$, somme toute conformes à son attente de 1,5 M$. Il note cependant que les dépenses sont plus importantes que ce qui était anticipé, ce qui crée une perte avant intérêts, impôts et amortissement de 7,4 M$, alors que l'attente était pour une perte de 3,7 M$.
L'analyste estime que les investisseurs ne devraient pas porter trop attention au dépassement des dépenses en ce que la société se prépare à remplir les besoins de ses clients du cannabis récréatif (ses revenus ne touchent actuellement que le médical) avec des livraisons qui doivent s'amorcer au premier trimestre 2019.
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Il souligne que sa capacité de production est actuellement de 25 000 kilogrammes, mais qu'elle devrait atteindre près de 108 000 kg en 2019. Il souligne également qu'elle a actuellement les coûts de production comptants les plus faibles de l'industrie, à 0,90$ le gramme.
M. Bottomley précise que le fournisseur de la SAQ se négocie à 13 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) qu'il anticipe dans deux ans, ce qui est en ligne avec la moyenne de 12 fois de l'industrie. Il juge cependant que l'entente avec la SAQ et ses coûts de production inférieurs devraient faire en sorte que le titre se négocie à prime.
La cible est à 7,50$.
Bombardier (BBD.B, 3,28$): une occasion?
Banque Scotia renouvelle une recommandation "surperformance de secteur".
Turan Quettawala indique que les récents mois ont été difficiles pour Bombardier et que le phénomène a été exacerbé par la récente chute de marché.
Il précise que le titre a été malmené malgré des commandes d'environ 1,7 G$ chez Bombardier Transport, un ratio book-to-bill (prises de commandes sur facturations) supérieur à 1 dans la division aéronautique au troisième trimestre, et des commentaires positifs chez un certain nombre de concurrents dans les avions d'affaires.
L'analyste s'attend à ce que les résultats du troisième trimestre (le 8 novembre) continuent de faire montre de progrès dans le redressement en cours. À son avis, le trimestre ouvrira la porte à une solide performance du titre d'ici la fin de l'année, particulièrement avec la journée des investisseurs qui doit avoir lieu le 6 décembre.
M. Quettawala ajuste son anticipation de bénéfice 2018 de 0,07$ à 0,06$ US par action. Celle 2019 est maintenue à 0,15$ US.
La cible est à 6$.
Facebook (FB, 150,35$ US): sous les attentes, l'histoire devient à plus long terme
JMP Securities renouvelle une recommandation "surperformance de marché".
Ronald Josey indique qu'au troisième trimestre, les revenus et le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) sont respectivement 1,2% et 3% sous les attentes du marché.
Il ajoute que la direction précise que 2019 sera probablement une autre année d'investissements importants.
L'analyste dit s'attendre à ce que les dépenses d'exploitation augmentent de 41,5% (12,8 G$ US). Il estime que celles-ci peuvent améliorer la croissance des usagers, l'engagement et potentiellement accélérer la croissance des revenus.
Il souligne que les dépenses seront principalement focalisées sur les stories (des photos ou vidéos éphémères), les vidéos et la sécurité des données.
M. Josey croit qu'il existe un potentiel significatif de rendement sur l'investissement d'ici un an ou deux. Il estime que l'adoption publicitaire des stories est en amorce sur Instagram et note que la plateforme vient de lancer de nouveaux formats publicitaires. À son avis, Facebook et WhatsApp ne sont pas loin derrière. La vidéo est aussi 3 fois plus regardée qu'elle ne l'était dans les derniers mois.
L'anticipation de bénéfice par action 2018 est portée de 7,17$ à 7,32$, celle 2019 est cependant ramenée de 8,56$ à 7,20$ US.
La cible est maintenue à 176$ US.
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