Que faire avec les titres de La Baie, Dollarama et Roots? Voici quelques recommandations qui pourraient influencer les cours prochainement. Note: l'auteur peut avoir une opinion différente de celle des analystes.
Hudson Bay (HBC, 10,35$): ça chauffe
Canaccord Genuity renouvelle une recommandation "conserver", mais abaisse sa cible.
Au troisième trimestre, le détaillant rapporte un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissement (BAIIA) ajusté de 34 M$, bien en-dessous du consensus, à 87 M$, et de l'attente maison, à 94 M$.
Derek Dlay indique que les ventes dans les différentes bannières de la société sont mixtes. Les ventes comparables avancent de 0,2% chez Saks, mais elles affichent des reculs de 3,7% dans les grandes surfaces (La Baie, Lord & Taylor et Déco Découverte), 3% chez HBC Europe et 7,6% chez HBC Off Price (principalement Saks Off 5th).
Il souligne que les ventes en ligne font cependant bien, avec une augmentation de 2,1%, 9% en excluant l'impact de Gilt.
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L'analyste estime que le détaillant continue de faire face à une hausse de la concurrence (notamment en ligne). Il note que ses propres ventes en ligne ont été partiellement réduites par des problèmes jugés temporaires et qui sont attribués au plan de transformation en cours.
M. Dlay estime que de focaliser sur les ventes Internet demeure une stratégie prudente, mais que celle-ci aura probablement des effets négatifs sur les magasins physiques.
Il juge qu'il sera difficile pour un investisseur de se trouver en position confortable dans le secteur des grands magasins sur un horizon court et moyen terme.
La cible est abaissée de 12$ à 11$.
