Valeurs mobilières TD réitère une recommandation "conserver".
Au troisième trimestre, le détaillant rapporte un bénéfice de 1,15$ par action, comparativement à 0,92$ l'an dernier, à une attente maison à 1,11$, et à un consensus à 1,09$.
Brian Morrison juge les résultats modestement positifs, alors que les bénéfices sont supérieurs aux attentes, mais les ventes inférieures. Il attribue l'écart à la ligne des ventes à un plus faible nombre d'ouvertures de magasins et à une journée de moins que l'an dernier pour les ventes d'Halloween.
La direction de la société a fourni un certain nombre d'aperçus pour l'exercice à venir.
L'analyste estime que, en apparence, ces aperçus sont décevants. Il calcule qu'ils se traduiraient par une croissance de 5% du bénéfice net et de 11% du bénéfice par action. Si tel est le cas, l'évaluation actuelle n'est à son avis pas justifiée.
M. Morrison juge cependant que les aperçus sont prudents et que les résultats seront supérieurs. Il maintient donc des prévisions de bénéfices qui sont supérieures au consensus (5,37$ par action pour l'année à venir et 6,34$ pour la suivante).
Pour conserver son important multiple il estime que Dollarama devra afficher une croissance de son bénéfice dans la haute fourchette à deux chiffres.
La cible est maintenue à 160$.
