CCL Industries (CCL.B, 252,81$): l’as des étiquettes est cher, mais sa stratégie disciplinée peut encore procurer de bons rendements

Une présentation aux investisseurs par les dirigeants de CCL Industries a solidifié la confiance concernant les perspectives de la société, estime Stephen McLeod, de BMO Marchés des capitaux qui a organisé la rencontre.

Les investisseurs ne devraient pas s’inquiéter du ralentissement prévu dans la cadence au deuxième semestre, après une fin d’année 2015 très robuste, ajoute l’analyste.

M. McLeod s’attend à ce que la croissance interne passe d’un rythme de 8,2%, au cours des quatre derniers trimestres, à 5-6%, au deuxième semestre.

La société ontarienne est toujours aussi bien gérée. Le potentiel d’acquisitions dans ses créneaux des étiquettes et des emballages spécialisés est toujours aussi prometteur puisque la société n’a que 10% du marché mondial.

CCL amorce la consolidation du créneau de l’étiquetage sophistiqué des biens durables, tels que les produits électroniques.

CCL dispose de ressources financières de 824 millions de dollars pour procéder à d’autres achats, bien que sa priorité à court terme soit de réaliser des synergies de 60 à 80M$ de son dernier achat de Checkpoint, conclu en avril.

Si CCL mettait toute sa capacité d’acquisition à profit, ses bénéfices augmenteraient de 12% à 11,78$ par action en 2017, donne en exemple l’analyste.

M. MacLeod en recommande donc l’achat et maintient son cours cible à 285$, pour un gain potentiel d’encore 14%.