Valeurs mobilières TD retire le titre de sa liste d'achats hautement recommandés (Action List Buy), mais maintient sa recommandation d'achat.

Au troisième trimestre, la société rapporte un bénéfice ajusté de 0,53$ par action, similaire à l'an dernier, mais nettement sous le consensus de 0,66$.

Michael Van Aelst explique l'écart par des marges plus faibles sur la vente de carburant, de même que par des coûts d'exploitation plus élevés et des marges plus faibles sur certaines catégories de marchandise.

Sur la nouvelle, le titre a corrigé de 5%. L'analyste note cependant qu'il se négocie à 16 fois le bénéfice des 12 derniers mois, ce qu'il juge attrayant dans le contexte d'une anticipation de croissance du bénéfice de 30% dans la prochaine année, de sociétés comparables qui se négocient à des multiples de 20-22, et de flux de trésorerie qui génèrent un rendement de 6% sur 2018 et 7% sur 2019.

Monsieur Van Aelst précise qu'au fur et à mesure que l'endettement diminuera, le potentiel pour des acquisitions additionnelles aux États-Unis, en Europe, au Mexique et en Asie augmentera. Il croit que l'investisseur ayant un horizon de 6 à 12 mois devrait être confortable d'acheter le titre sur la faiblesse actuelle.

L'anticipation de bénéfice 2018 est ramenée de 3,25$ à 2,87$ par action, celle 2019 passe de 3,75$ à 3,38$.

La cible est abaissée de 87$ à 75$.

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