Financière Banque Nationale réitère une recommandation «surperformance».
La société vend sa division de livres Harlequin à News Corp. pour 455 M$.
Adam Shine indique que le prix est supérieur à la valeur conservatrice de 355 M$ qu’il attribuait à la division. La direction indique qu’une partie de l’argent sera utilisée pour rembourser la dette de 158,5 M$ de Torstar.
L’analyste note qu’il reste maintenant à voir ce qui sera fait avec l’argent restant. Il note qu’avec la vente d’Harlequin l’escompte de 10% qui était appliqué à Torstar comme société holding pourrait être éliminé (la société ne détient plus que ses journaux, dont le Toronto Star). Il précise que cette élimination pourrait amener la valeur du titre à 9,50$. Devant l’incertitude sur ce qui sera fait, il n’est cependant pas prêt à éliminer tout de suite l’escompte.
Monsieur Shine souligne que, même si en conférence téléphonique la discussion a porté sur l’affectation possible des sommes obtenues, il ne peut exclure la possibilité d’une vente totale de l’entreprise. Pareille vente devrait faire l’objet d’une solution canadienne.
Le dividende est à 0,52$ par action (6,4%).
La cible est haussée de 7$ à 8,50$.
