Que faire avec les titres de Gildan, Torstar et AlarmForce? Voici quelques recommandations d’analystes susceptibles de faire bouger les cours prochainement. Note : l’auteur peut avoir une opinion totalement différente de celle exprimée.
Gildan (GIL, 60,38$): bonnes perspectives
BMO Marchés des capitaux renouvelle une recommandation «surperformance».
Au deuxième trimestre, la société rapporte un bénéfice de 0,64$ US par action, comparativement à une attente maison et un consensus à 0,63$ US.
Stephen MacLeod note que la direction introduit un aperçu pour le troisième trimestre qui est inférieur aux attentes. Il croit cependant que le manque à gagner sera rattrapé au quatrième trimestre puisque l’aperçu pour l’année demeure inchangé à 3-3,10$ par action.
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L’analyste estime que la hausse de 6% du titre à la suite des résultats reflète le ton positif de la conférence téléphonique. Il indique que la demande pour les produits Gildan est robuste, particulièrement dans les sous-vêtements. Les additions projetées de capacité, qui devraient être précisées au troisième trimestre, font également montre d’un solide momentum.
L’anticipation de bénéfice 2014 est maintenue à 3,10$ US par action. Celle 2015 est haussée de 3,50$ à 3,61$ US.
La cible est augmentée de 62$ à 65$ CAN.
Torstar (TS.B, 8,15$) : que fera-t-on avec l’argent d’Harlequin?
Financière Banque Nationale réitère une recommandation «surperformance».
La société vend sa division de livres Harlequin à News Corp. pour 455 M$.
Adam Shine indique que le prix est supérieur à la valeur conservatrice de 355 M$ qu’il attribuait à la division. La direction indique qu’une partie de l’argent sera utilisée pour rembourser la dette de 158,5 M$ de Torstar.
L’analyste note qu’il reste maintenant à voir ce qui sera fait avec l’argent restant. Il note qu’avec la vente d’Harlequin l’escompte de 10% qui était appliqué à Torstar comme société holding pourrait être éliminé (la société ne détient plus que ses journaux, dont le Toronto Star). Il précise que cette élimination pourrait amener la valeur du titre à 9,50$. Devant l’incertitude sur ce qui sera fait, il n’est cependant pas prêt à éliminer tout de suite l’escompte.
Monsieur Shine souligne que, même si en conférence téléphonique la discussion a porté sur l’affectation possible des sommes obtenues, il ne peut exclure la possibilité d’une vente totale de l’entreprise. Pareille vente devrait faire l’objet d’une solution canadienne.
Le dividende est à 0,52$ par action (6,4%).
La cible est haussée de 7$ à 8,50$.
AlarmForce (AF, 10,75$) : renforcement de la concurrence?
Valeurs mobilières Industrielle Alliance renouvelle une forte recommandation d’achat.
La société concurrente ADT annonce l’acquisition de Protectron pour 555 M$ CAN.
Steve Li note que Protectron compte 400 000 clients résidentiels et commerciaux qui génèrent environ 12 M$ récurrents par mois. Il précise que les ventes de ADT ont décliné de 205 à 186 M$ depuis 2011. À son avis ADT souhaite obtenir plus d’échelle au Canada et pouvoir utiliser le réseau de Protectron pour vendre d’autres produits et services automatisés qu’elle offre.
L’analyste estime que, à court terme, AlarmForce pourrait bénéficier d’un ajustement de culture entre ADT et Protectron et de potentielles tensions dans le réseau de distribution. Il estime aussi que les investissements en marketing pourraient être réduits pour permettre la réalisation de synergies.
L’anticipation de bénéfice 2014 est maintenue à 0,75$ par action, celle 2015 à 0,90$.
La cible est maintenue à 14,50$.
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