Valeurs mobilières TD réitère une recommandation "conserver".
La société annonce le départ de son grand patron, Julien Billot, et son remplacement par le chef de la direction financière, Ken Taylor.
Bentley Cross indique qu'avec la baisse de 58% du titre depuis le début de l'année, un nouveau regard est peut-être ce dont a besoin l'entreprise, mais que ce nouveau regard viendra au détriment de la continuité. Il souligne que, depuis novembre, le chef de la direction financière, celui de l'exploitation, et (maintenant) celui de la direction, sont partis.
L'analyste note que la dette représente maintenant 65% de la valeur de l'entreprise (dette + capitalisation). Il juge très difficile de prédire la suite des choses.
D'un côté, dit-il, on peut très bien imaginer une situation où les bénéfices et les flux de trésorerie continueront de se détériorer et où les actionnaires seront dilués par une nouvelle restructuration de la dette.
D'un autre côté, il est aussi possible d'imaginer une situation où un acquéreur potentiel pourrait extraire des synergies importantes et offrir une prime significative pour acquérir les actifs.
Monsieur Cross dit avoir une vue qui se situe à mi-chemin des deux scénarios.
La cible est maintenue à 7$.
