Banque Scotia renouvelle une recommandation «performance de secteur».
La société annonce qu’elle vient de clôturer l’acquisition des 20 magasins franchisés de son réseau pour 193 M$.
Anthony Zicha estime que la transaction survient à environ 7 fois le bénéfice avant intérêts, impôt et amortissement (BAIIA) alors que le titre de la société se négocie à 7,7 fois.
Il ne voit pas de synergies disponibles, ces établissements d’ex-franchisés s’approvisionnant déjà chez Rona.
L’analyste voit tout de même favorablement le rachat. Il vient à ses yeux simplifier la structure de l’entreprise qui ne comptera plus que deux divisions principales (détail et distribution). Il augmente également l’habileté de la société de focaliser sur les ventes à ses 275 marchands indépendants.
L’anticipation de bénéfice 2015 est à 0,94$ par action, celle 2016 à 1,08$.
La cible est à 16$.
SUIVRE SUR TWITTER: F_POULIOT
